MART 2026 AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ
BU AY BÜLTENDEKİ BAŞLIKLARIMIZ
🪙 TCMB Mart 2026 Faiz Kararı Açıklandı! Politika Faizi Sabit Kaldı.
💰 TÜFE Yıllık %31,53 Arttı. Martta Kira Artış Oranı %33,39 Olarak Belirlendi.
📉 Tüketici Güven Endeksi %0,8 Oranında Azalarak %85,0 Oldu.
💻 İşsizlik Oranı Tarihi Düşük Seviyeden Yükseldi.
🏠 2026-Şubat Ayı Konut Satış İstatistikleri Açıklandı.
📢 İlk Evim Konut Kredisi Detayları Belli Oluyor.
🪙 Altın Fiyatlarında Düşüş Sürüyor.
🚗 Otomobil Sanayi Derneği Şubat 2026 Sonuçlarını Açıkladı.
TCMB Mart 2026 faiz kararı açıklandı! Politika Faizi sabit kaldı.
Para politikası açısından piyasaların yakından takip ettiği Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Mart 2026 Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının ardından faiz kararını açıkladı. Politika faizi beklentilere paralel şekilde %37 seviyesinde sabit bırakıldı.
Mart ayında faizlerin sabit tutulması, temkinli duruşun sürdüğünü gösteriyor. Önümüzdeki süreçte enflasyon, küresel finansal koşullar ve enerji fiyatları, para politikasının yönünü belirleyen ana unsurlar olmaya devam edecek.
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Şubat ayı enflasyon rakamlarını açıkladı. TÜİK verilerine göre 2026 yılı Şubat ayında enflasyon aylık %2,96 oranında artarken, yıllık bazda %31,53 olarak gerçekleşti. TÜİK verilerine göre on iki aylık ortalama TÜFE %33,39 olarak açıklandı. Şubat 2026 enflasyon verilerinin açıklanmasıyla kira artış oranı da belli oldu. Mart ayında ev ve iş yerleri için uygulanacak kira artış oranı yüzde 33,39 olarak belirlendi. Mart ayında sözleşmesi yenilenen konut ve işyeri kiracılarına TÜFE 12 ay ortalamasına göre en çok yüzde 33,39 zam yapılacak.
Tüketici Güven Endeksi %0,8 oranında azalarak %85,0 oldu.
Türkiye İstatistik Kurumu ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan tüketici güven endeksi, Şubat ayında 85,7 iken Mart ayında %0,8 oranında azalarak 85,0 oldu.
İşgücü piyasasında zayıflama sinyalleri öne çıkıyor.
Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre işsizlik oranı, Aralık ayında gördüğü %7,8 seviyesinden Ocak’ta %8,1’e yükseldi. Buna rağmen oran, 2025 yılı ortalamasının altında kalmayı sürdürdü. Bu artışta, istihdamdaki düşüşün işgücüne katılımdaki gerilemeden daha belirgin olması ve işsiz sayısındaki artış etkili oldu.
Ocak ayında işsiz sayısı 73 bin kişi artarak 2,82 milyon kişiye ulaşırken, istihdam edilenlerin sayısı 516 bin kişi azaldı. İşgücüne katılım oranı ise %52,9’dan %52,1’e gerileyerek son iki ayda toplam 1,3 puanlık düşüş kaydetti. Bu görünüm, işgücü piyasasında zayıflamaya işaret ediyor.
Geniş tanımlı işsizlik göstergeleri de baskı altında seyrediyor. Zaman bağlı eksik istihdam, potansiyel işgücü ve işsizleri birlikte ele alan atıl işgücü oranı, aylık %0.9 puanlık artışla %29.9’a yükseldi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan tarafından sunulan yılın ilk enflasyon raporunda 2026'ya ilişkin tahmin aralığının yükseltildi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, 2026 yılının ilk Enflasyon Raporu'nu sundu. Daha önce yüzde 13-19 olan 2026 yıl sonu enflasyon tahmin aralığı yüzde 15-21 aralığına yükseltildi. Dezenflasyon sürecine yönelik sıkı duruşun korunacağı mesajını verdi. 2027 yılı için ise tahmin aralığı yüzde 6 ile yüzde 12 olarak açıklandı.
Banka, enflasyon ara hedeflerini 2026 için yüzde 16, 2027 için yüzde 9 ve 2028 yılı için yüzde 8 olarak koruduğunu duyurdu. Karahan, 2026 tahmin aralığındaki güncellemede; risklerin belirginleşmesi, varsayımdaki revizyonlar ve TÜFE hesaplama yöntemindeki değişikliklerin (hizmet grubunun ağırlığının artması) etkili olduğunu belirtti.
Sunumda enflasyonun mevcut seyrine dair önemli değerlendirmelerde bulunuldu. Ocak ayı itibarıyla tüketici enflasyonunun yüzde 30,7’ye gerilediğini belirten Karahan, bu dönemdeki yükselişte gıda fiyatlarının (özellikle hava koşullarına bağlı sebze fiyatları) ve ocak ayına özgü zamana bağlı fiyat ayarlamalarının etkili olduğunu ifade etti
2026-Şubat ayı konut satış istatistikleri açıklandı. Geçen yılın aynı dönemine göre 5.9% artış görüldü Türkiye İstatistik Kurumu’nun verilerine göre ülke genelinde konut satışları, 2026 Şubat ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,9 artarak 124.549 oldu. Geçen yıl aynı ayda bu rakam 117.586 seviyesindeydi. Satış Şekli ve Satış Durumuna Göre Dağılım Şubat ayında Türkiye genelinde ipotekli konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %42,3 oranında artarak 25.035 olarak gerçekleşirken, diğer konut satışları %0,5 oranında azalarak 99.514 oldu. İlk el konut satış sayısı Şubat ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %5,9 oranında artarak 37.785 olarak gerçekleşti. İkinci el konut satış sayısı ise, Şubat ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %6,0 oranında artarak 86.764 oldu. Toplam konut satışları içinde ilk el konut satışının payı %30,3 iken, ikinci el konut satışının payı %69,7 oldu.
Türkiye İmalat Satın alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Şubatta 49,3’e Yükseldi
İSO Türkiye İmalat PMI anketinin Şubat 2026 dönemi sonuçları açıklandı. Eşik değer olan 50’nin üzerinde ölçülen rakamların sektörde iyileşmeye işaret ettiği anket sonuçlarına göre, ocakta 48,1 olan manşet PMI, şubatta 49,3 düzeyinde gerçekleşti. İmalat PMI endeksi 49,3’e yükselerek 2024 başından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Endeks hâlâ daralma bölgesinde olsa da sektördeki zayıflığın önceki aylara kıyasla hafiflediğine işaret ediyor. Yeni siparişlerdeki düşüşün yavaşlamasıyla talep koşullarında iyileşme sinyalleri öne çıkarken, üretim, istihdam ve stoklardaki gerileme de daha sınırlı kaldı.
"Yeni siparişler istikrar kazanmaya yaklaştı"
Açıklamada endekse ilişkin değerlendirmesine yer verilen S&P Global Market Intelligence Ekonomi Direktörü Andrew Harker, şunları söyledi:
“Türkiye’ye ilişkin son imalat PMI verileri, sektörün faaliyet koşullarında yavaşlamanın sürdüğüne işaret etmesine rağmen, iyimser olmak için somut nedenler sunuyor. Birçok firma müşteri talebinde iyileşme sinyalleri olduğunu bildirdi ve yeni siparişler istikrar kazanmaya yaklaştı. Buna bağlı olarak, üretimdeki düşüşün hız kesmesi önümüzdeki aylarda resmi verilerde de bir toparlanma görebileceğimize işaret ediyor.
Öte yandan, enflasyonist baskılar firmalar için giderek artan bir sorun teşkil ediyor. Şubat ayında maliyetlerin yaklaşık son iki yılın en yüksek hızında artması, genel olarak iyimserleşen tabloya temkinli bir not düşmemize neden oluyor.”
Türkiye Ekonomisi 2025’te Yüzde 3,6 Büyüdü
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2025 yılına ilişkin Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH) verilerini açıkladı. Buna göre Türkiye ekonomisi 2025’in tamamında yüzde 3,6 büyürken, yılın son çeyreğinde büyüme yüzde 3,4 olarak gerçekleşti. 2024 yılında ekonomi yüzde 3,2 büyümüştü. 2023’te ise büyüme oranı yüzde 5’in üzerinde gerçekleşmişti.
Kişi başı düşen GSYH 18 bin doları aştı
Kişi başına düşen GSYH 2025 yılında cari fiyatlarla 712 bin 200 TL olarak hesaplandı. ABD doları cinsinden kişi başına gelir 18 bin 40 dolar oldu. Bu rakam, önceki yıllara göre dolar bazında sınırlı bir artışa işaret etti.
Sektörel dağılım: İnşaat öne çıktı, tarım daraldı
Faaliyet kolları incelendiğinde, 2025’te büyüme verilerinde en güçlü artış yüzde 10,8 ile inşaat sektöründe görüldü. Bilgi ve iletişim faaliyetleri yüzde 8, ürün üzerindeki vergiler eksi sübvansiyonlar yüzde 6,9, ticaret-ulaştırma-konaklama ve yiyecek hizmetleri yüzde 4,6 büyüdü.
Sanayi sektörü yüzde 2,9, finans ve sigorta faaliyetleri yüzde 3,8, gayrimenkul faaliyetleri yüzde 2,7 artış kaydetti. Kamu yönetimi, eğitim, sağlık ve sosyal hizmet faaliyetlerindeki artış yüzde 1,0 ile sınırlı kaldı. Tarım sektörü ise yüzde 8,8 daraldı.
Son çeyrekte sınırlı artış
2025’in dördüncü çeyreğinde GSYH, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 3,4 arttı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış verilere göre ise ekonomi bir önceki çeyreğe kıyasla yüzde 0,4 büyüdü.
Cari fiyatlarla GSYH, son çeyrekte yıllık bazda yüzde 41,4 artarak 18 trilyon 467 milyar 295 milyon TL oldu. Dördüncü çeyrek GSYH’si dolar bazında 438 milyar 605 milyon olarak hesaplandı.
Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın Orta Vadeli Program çerçevesinde teknik çalışmalarını yürüttüğü bu yeni finansman modelinin, 2026 yılının ilk yarısında Meclis gündemine gelerek yasalaşması bekleniyor. Çalışmaların ve yasal sürecin tamamlanmasının ardından kampanya takvimi netleşecek ve başvurular resmi olarak başlayacak.
Kredinin sağladığı avantajlar neler?
İlk Evim” kredisiyle konuta erişim kolaylaşıyor. Dar ve orta gelir grubuna yönelik hazırlanan kredi paketi, kamu bankaları aracılığıyla sunulacak. %1,20 faiz oranı ve 180 aya varan vade seçenekleriyle dikkat çeken uygulama, mevcut piyasa koşullarına kıyasla cazip bir finansman imkânı sunuyor. Ziraat Bankası tarafından sunulan mevcut standart konut kredilerinde faiz oranlarının yüzde 2,49 seviyelerinde olduğu düşünüldüğünde, yeni kredi modeli geri ödemelerde vatandaşın yükünü büyük ölçüde hafifletecek.
Yeni paket, yüksek faiz nedeniyle artan geri ödeme tutarlarına karşı önemli bir avantaj sunuyor. Yüzde 1,20 faiz ve 180 ay vade imkanıyla 1 milyon TL tutarında bir kredi kullanıldığında, aylık ödeme yaklaşık 13.587 TL oluyor. Bu planlamada toplam geri ödeme tutarı ise yaklaşık 2.445.701 TL'yi buluyor. Ayrıca farklı bütçelere uygun esnek finansman imkanı sağlamak amacıyla, 2 milyon TL ve üzeri tutarlar için kredi limitinin artırılması seçeneği de gündemde yer alıyor.
ABD ve İsrail'in İran'a karşı başlattığı savaşın da etkisiyle değer kaybeden altın yeni haftada da düşüşünü sürdürüyor.
Peki altın fiyatları neden düşüyor?
BBC Türkçe'ye konuşan finansal piyasalar yöneticisi İris Cibre'ye göre altındaki düşüşün en önemli nedeni finansal düzendeki değişim ve ABD dolarının güçlenmesi. Cibre altının "güvenli liman" rolünün yeni düzenle birlikte değiştiğini bu sebeple fiyatının düştüğünü belirtiyor. Analist, "Artık fiyatlamalar daha çok savaşın bitişine bağlı olacak" diyor.
ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarıyla başlayan savaş birinci ayına doğru yaklaşırken, genel piyasa beklentisi altının fiyatının yükselmesiydi. İris Cibre, bu beklentinin "aşağı doğru" olması gerektiğini söylüyor. Analiste göre bunun sebebi dolara talebin artması.
Hürmüz Boğazı'ndan geçişlerin fiilen durması ve körfez çevresinde enerji merkezlerine yapılan saldırılarla birlikte petrol fiyatları yükseldi. Petrol fiyatlarının yükselmesinin ardından ABD'de üretici fiyat endeksi beklentinin üzerinde çıktı, yıl sonu enflasyon beklentisi de yükseldi.
Artan enerji fiyatlarının etkisiyle ABD’de enflasyon beklentileri yükselirken, FED’in faizleri sabit tutma ya da artırma ihtimali güç kazandı. Bu süreçte ABD tahvil getirileri ve doların değer kazanması, altın üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
ABD-İran Gerginliği Piyasalara Yansıdı, Merkez Bankası Harekete Geçti ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarının ardından küresel piyasalarda artan jeopolitik risk algısı, Türkiye piyasalarına da sert yansıdı. Borsa İstanbul haftaya güçlü bir satış dalgasıyla başlarken, ekonomi yönetimi ve düzenleyici kurumlar art arda tedbir kararları açıkladı. Açığa satış yasaklandı Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), bölgedeki jeopolitik gerginlik ve çatışmaların sermaye piyasaları üzerindeki olası etkilerini sınırlandırmak amacıyla bazı tedbirlerin devreye alındığını duyurdu. Bu kapsamda Borsa İstanbul’da açığa satış işlemleri yasaklandı. SPK açıklamasında, piyasaların güvenilir, şeffaf, etkin ve istikrarlı bir ortamda işlemesinin sağlanması ve yatırımcı haklarının korunmasının hedeflendiği vurgulandı. Merkez Bankası’ndan döviz ve likidite adımları Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) da döviz piyasasında olası dalgalanmalara karşı harekete geçti. Banka, döviz kurlarında gözlenebilecek oynaklıkların engellenmesi ve piyasanın sağlıklı işleyişinin korunması amacıyla Türk lirası uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemlerine başlanacağını açıkladı. MB, bu döneme yüksek döviz rezervleri (210 milyar dolar) ve güçlü TL pozisyonlarıyla girdi. Mevcut tabloda, gerilimde ciddi bir tırmanış yaşanmadığı sürece Dolar/TL’de beklentilerden belirgin bir sapma öngörülmüyor.
Otomobil Sanayi Derneği Şubat 2026 sonuçlarını açıkladı.
• 2026 yılı Ocak-Şubat ayında toplam üretim yüzde 2, otomobil üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 15 oranında azaldı. Bu dönemde, toplam üretim 215 bin 284 adet, otomobil üretimi ise 120 bin 823 adet düzeyinde gerçekleşti.
• 2026 yılı Ocak-Şubat ayında toplam pazar geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 3 artarak 168 bin 595 adet düzeyinde gerçekleşti. Bu dönemde otomobil pazarı ise yüzde 1 oranında daraldı ve 130 bin 831 adet olarak gerçekleşti.
• Ticari araç grubunda, 2026 yılı Ocak-Şubat ayında üretim yüzde 20, ağır ticari araç grubu yüzde 35 ve hafif ticari araç grubu geçen yıla göre yüzde 19 artmıştır. Ocak-Şubat ayında ticari araç pazarı yüzde 17, ağır ticari araç pazarı yüzde 6 ve hafif ticari araç pazarı yüzde 19 arttı.
• 2026 yılı Ocak-Şubat ayında bir önceki yılın aynı ayına göre, toplam otomotiv ihracatı adet bazında yüzde 9 oranında, otomobil ihracatı ise yüzde 23 oranında azaldı. Ocak-Şubat ayında, toplam otomotiv ihracatı 144 bin 357 adet, otomobil ihracatı ise 72 bin 150 adet düzeyinde gerçekleşti.
• 2026 yılı Ocak-Şubat ayında, bir önceki yılın aynı ayına kıyasla toplam otomotiv ihracatı dolar bazında yüzde 10 artarak yaklaşık 6,5 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti Ocak-Şubat ayında, otomobil ihracatı yüzde 1 artarak 1,7 Milyon $ seviyesinde gerçekleşti.
YASAL UYARI Bu rapor, Sinpaş Tasarruf Finansman A.Ş tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Sinpaş Tasarruf Finansman A.Ş ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayanların görüşlerini yansıtmakta olup, yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Sinpaş Tasarruf Finansman A.Ş bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz.